2026.05.21
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作者 | 第一财经 后歆桐
据媒体援引知情人士消息透露，在特斯拉创始人马斯克的SpaceX于美东时间5月20日正式提交招股书后，与马斯克有着恩怨情仇的奥尔特曼旗下的OpenAI，据悉最快也将于本周五（22日）提交首次公开募股（IPO）招股书草案，计划最早于9月上市。
软银作为OpenAI的大股东受益，而与SpaceX和OpenAI同为AI初创巨头的Anthropic，也正跃跃欲试，同样计划上市。
史上最大科技IPO之一
此次上市备受关注。在今年3月完成的最新一轮融资中，OpenAI获私募投资者估值为8520亿美元。若顺利推进，可能成为美国公开市场历史上规模最大的科技IPO之一。公司正与高盛、摩根士丹利合作，借助这2家长期主导科技公司上市业务的投行资源，推动后续申报和承销安排。
就在不久前，OpenAI成功抵御了马斯克的诉讼，这场诉讼此前一度威胁OpenAI的公司结构、管理层稳定性与财务安排。IPO研究机构IPOX副总裁刘（Kat Liu）表示：“解决这一法律问题消除了OpenAI IPO的主要障碍，并可能使OpenAI有信心加快其上市时间表。”OpenAI的首席财务官弗莱尔（Sarah Friar）上月曾表示，OpenAI这样规模的公司，需要在治理、运作和外部形象上更像一家上市公司。
刘表示，将申请时间安排在SpaceX IPO 之前，可以减轻OpenAI的一些审查，并使该公司能够讲述自己的故事。“同时提交的文件也迫使投资组合经理对两家公司进行并排评估。”
作为ChatGPT的开创者，OpenAI帮助开创了消费者广泛采用生成式人工智能（AI）模型的先河，今年稍早筹集了1220亿美元，为硅谷有史以来最大的一轮融资。弗莱尔5月15日透露，ChatGPT周活跃用户已超过9亿，软件工程产品Codex的用户也已超过400万。
但最近几个月，在与谷歌、Anthropic等对手的激烈竞争中，它两次修改了产品路线图。Anthropic在此期间加强了其在企业AI市场的领先地位，一些行业观察人士预计，它将在未来几个月超过OpenAI的收入增长。其核心产品Claude Opus 4系列模型在长上下文处理、多模态理解、安全性等维度获得企业客户普遍认可。
即便如此，相较于SpaceX，OpenAl的最大优势仍是收入增长快。截至2026年2月底，OpenAI年化收入已超过250亿美元。公司此前披露，2025年年化收入已超过200亿美元，明显高于2024年的60亿美元。OpenAI联合创始人兼总裁布罗克曼（Greg Brockman）此前在法庭证词中曾表示，OpenAI的IPO本质不是"公司成熟了，要上市变现"，而更像是AI训练和推理的资本开支太大，私募市场已经不够用了，最终必须把账单交给公开市场。
软银受益、Anthropic欲紧随其后
OpenAI正筹备IPO消息、叠加旗下SB Energy同样已秘密向美国监管机构提交IPO申请，在东京证券交易所上市的软银集团（TYO:9984）今日（21日）亚太交易时段，股价大涨20%，报6039日元。软银此前通过"星际之门"（Stargate）计划与OpenAI展开合作，持有后者约13%股份，并通过旗下愿景基金累计投资约646亿美元，致力于在美国共同建设下一代AI及能源基础设施。截至2026年3月底，软银已在OpenAI投资上录得约450亿美元的累计未实现收益。软银旗下愿景基金上一财年因投资OpenAI估值飙升，录得约6.7万亿日元(约合430亿美元)的投资收益，推动集团季度净利润暴增15倍。
此外，据媒体援引知情人士消息称，OpenAI的主要竞争对手、同样为AI领域头部企业之一的Anthropic，同样已正式委托律师团队推进上市流程。Anthropic成立于2021年，核心团队多为OpenAI前员工。在今年2月完成融资后，该公司估值约3800亿美元。而眼下，Anthropic正在进行上市前的最后一轮私募融资，以满足其庞大的AI计算资金需求。5月13日的报道称，Anthropic已启动最新一轮融资，此轮融资预计规模约为500亿美元，目标估值约为9000亿美元，甚至更超OpenAI的8250亿美元估值。同时，鉴于投资者对该公司股份的需求激增，最终估值很可能超过这个数字，接近1 万亿美元。
Anthropic 2026年2月的年化收入约为140亿美元，4月官方又宣布突破300亿美元，到5月初进一步达到约440亿美元，增速远超OpenAI同期水平。市场人士预计，Anthropic的年化收入很快会超过450亿美元，意味着较去年底的90亿美元增长五倍。
一些2024年就参与其中的早期投资者选择放弃本轮融资，希望等到Anthropic今年稍晚发行IPO时套现。Anthropic计划在2026年下半年申请在纳斯达克上市。
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